邊際需求增加有限 電煤價格高位盤整
時間：2021-03-16 08:13:03
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中國電煤采購價格指數(shù)（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報》（2021年第8期）顯示，保供結(jié)束后主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有所下降，坑口煤炭庫存回落，煤價有所上調(diào)。鐵路煤炭發(fā)運量有所下降，港口周轉(zhuǎn)效率較低，北港庫存小幅增加。各地復工復產(chǎn)進程加快，主要行業(yè)煤炭需求回升，但化工、水泥等行業(yè)階段性集中補庫相繼結(jié)束，高價水平下下游采購需求有所減弱，整體成交量有所減少，港口電煤現(xiàn)貨價格高位趨穩(wěn)。CECI曹妃甸指數(shù)（日）再次回到紅色區(qū)間、止?jié)q趨穩(wěn)，CECI沿海指數(shù)（周）現(xiàn)貨成交價上漲，CECI進口指數(shù)到岸綜合標煤價格環(huán)比下降；CECI采購經(jīng)理人指數(shù)及其供給、需求、價格、航運分指數(shù)處于擴張區(qū)間，庫存分指數(shù)處于收縮區(qū)間，需求、價格分指數(shù)環(huán)比上升，供給、庫存和航運分指數(shù)均環(huán)比下降。
本期CECI沿海指數(shù)5500大卡、5000大卡現(xiàn)貨成交價分別為608元/噸、536元/噸，分別比上期上漲24元/噸、19元/噸；綜合價分別為587元/噸、527元/噸，分別比上期上漲3元/噸、下降3元/噸。截至3月11日，5500大卡、5000大卡月度離岸綜合價分別為591.78元/噸和524.15元/噸，分別比2月份月度綜合價降低44.22元/噸和63.85元/噸。從樣本情況看，離岸樣本量總體回升至春節(jié)前水平，其中長協(xié)和批量樣本量占比仍維持高位，電廠節(jié)后市場煤采購需求較低，主要以長協(xié)煤為主。從熱值分布看，5500大卡離岸樣本量占比仍處于指數(shù)發(fā)布以來低位，高卡低硫煤資源依然緊缺。
本周（2021.3.8-2021.3.12，下同），曹妃甸港區(qū)電煤現(xiàn)貨價格呈“先漲后穩(wěn)”走勢。其中，周前期煤價延續(xù)上周大幅上漲走勢，3月10日，CECI曹妃甸指數(shù)5500大卡、5000大卡和4500大卡價格分別比3月5日上漲34元/噸、25元/噸和23元/噸。周后期，下游電廠對高價市場煤接受程度較低，疊加港口庫存持續(xù)增加，以及水泥、化工集中采購降溫對市場整體供需影響，市場觀望情緒加重，煤價漲幅收窄企穩(wěn)?？傮w來看，3月12日，CECI曹妃甸指數(shù)5500大卡、5000大卡和4500大卡價格分別為631元/噸、551元/噸和483元/噸，分別比3月5日上漲36元/噸、26元/噸和25元/噸。本周，CECI曹妃甸指數(shù)5500大卡、5000大卡和4500大卡平均價格分別為623.4元/噸、547.9元/噸和478.8元/噸，分別比上周平均價格上漲46.4元/噸、37.2元/噸和31.0元/噸。
本期CECI進口指數(shù)到岸標煤單價為781元/噸，比上期下降6元/噸，環(huán)比降低0.8％。雖然價格持續(xù)回落，但仍處于歷史較高水平。本周到港的進口煤多數(shù)仍為前期供需緊張階段采購，煤炭價格及海運費較高。
本期CECI采購經(jīng)理人指數(shù)為51.22%，連續(xù)2期處于擴張區(qū)間，環(huán)比下降0.18個百分點。分項指數(shù)中，僅庫存分指數(shù)處于收縮區(qū)間，其他分指數(shù)均處于擴張區(qū)間；與上期相比，需求和價格分指數(shù)環(huán)比上升，供給、庫存和航運分指數(shù)環(huán)比下降。供給分指數(shù)為51.54%，環(huán)比下降1.37個百分點，連續(xù)9期處于擴張區(qū)間，表明電煤市場供應(yīng)繼續(xù)增加，增幅繼續(xù)收窄。需求分指數(shù)為51.01%，環(huán)比上升0.23個百分點，連續(xù)2期處于擴張區(qū)間，表明電煤需求繼續(xù)增加，增幅略有擴大；其中，電煤消耗指標和電煤計劃指標均為51.01%、均環(huán)比上升，表明電煤消耗量和計劃采購量均繼續(xù)增加。根據(jù)中電聯(lián)《電力行業(yè)燃料統(tǒng)計日報》監(jiān)測，3月5日至3月11日期間，納入統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)日均耗煤量491萬噸，比2月26日至3月4日增長6.8%。庫存分指數(shù)為49.80%，下降至收縮間，環(huán)比下降0.45個百分點，表明電廠綜合可用庫存有所下降；其中，電廠可用庫存指標為48.99%，新合同指標為50.61%。3月11日，電廠庫存可用天數(shù)15.4天，比3月4日低1.9天。價格分指數(shù)為52.54%，環(huán)比上升2.49個百分點，連續(xù)2期處于擴張區(qū)間，表明電煤價格繼續(xù)上漲，漲幅繼續(xù)擴大。航運分指數(shù)為50.78%，環(huán)比下降1.63個百分點，連續(xù)3期處于擴張區(qū)間。
未來一段時期，目前國內(nèi)工業(yè)企業(yè)基本完成復工復產(chǎn)，工商業(yè)活動基本恢復，加之供暖季即將結(jié)束，煤炭需求即將進入淡季、邊際增量有限，電廠電煤消耗將季節(jié)性回落。全國“兩會”結(jié)束，煤炭產(chǎn)量將有所恢復，但是受主產(chǎn)地省份安全大檢查等因素影響，產(chǎn)量恢復或低于預期。建議有關(guān)部門仍堅持穩(wěn)定供給，確保價格保持在合理區(qū)間。電力企業(yè)一是要關(guān)注主產(chǎn)地安全環(huán)保檢查對煤炭供給的影響，繼續(xù)積極配合國家做好保供控價工作；二是要繼續(xù)密切關(guān)注負荷變化及水電、新能源出力增加對火電的影響，及時調(diào)整電煤采購計劃；三是要繼續(xù)加強長協(xié)合同兌現(xiàn)，穩(wěn)定電煤供應(yīng)基礎(chǔ)。
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